LVMH: Was die Gespräche mit Analyst:innen über Dior, Louis Vuitton oder Sephora verraten

Trotz eines herausfordernden Marktumfelds setzt LVMH auf die Stärke seiner Marken, eine disziplinierte Kostenkontrolle und gezielte Investitionen in langfristiges Wachstum. Zusätzliche Einblicke in diese Strategie lieferten Finanzdirektorin Cécile Cabanis und Direktor für Finanzkommunikation Rodolphe Ozun während der Telefonkonferenz zu den Halbjahresergebnissen. In ihren Antworten auf die Fragen der Finanzanalyst erläuterten sie die Entwicklung einzelner Marken, die Lage auf den amerikanischen und chinesischen Märkten, den Einsatz künstlicher Intelligenz sowie den Ansatz des Konzerns zur Kostenkontrolle.

Zusätzlich zu den bereits veröffentlichten Finanzergebnissen gaben die Gespräche einen genaueren Einblick in die Wachstumstreiber und strategischen Prioritäten des Konzerns.

Christian Dior profitiert von Jonathan Andersons Ernennung zum Kreativdirektor für Dior Damenmode

Das französische Modehaus Dior kehrte im zweiten Quartal in die Gewinnzone zurück. Das Wachstum wird von Lederwaren und der Ready-to-wear für Damen getragen. „Bei Dior verzeichnen die Lederwaren eine sehr starke Dynamik. Dies ist sowohl den von Jonathan Anderson vorgestellten Neuheiten als auch den bestehenden Linien zu verdanken, die er neu interpretiert hat“, so Cécile Cabanis.

„Wir hatten einige Schwierigkeiten in der Lieferkette“, präzisiert sie. „Immer wenn man eine kreative Erneuerung anstößt und eine Übergangsphase durchläuft, wird die Verwaltung etwas komplexer. Ich werde keine theoretische Zahl nennen. Wir stellen fest, dass wir sehr gute Ergebnisse erzielt haben. Die Tendenz ist positiv und beschleunigt sich. Das ist es, was zählt. Unser Ziel ist es, eine nachhaltige Dynamik zu etablieren.“

Louis Vuitton lobt die Wirkung von Erlebnis-Boutiquen auf dem asiatischen Markt

Anlässlich des 130-jährigen Jubiläums des Monogram-Canvas meldet LVMH ein wiedergefundenes Wachstum bei den Taschenmodellen Alma und Speedy. Auch die Ready-to-wear für Damen, Parfums und Schmuck verzeichnen Fortschritte.

Weitere Gründe zur Zufriedenheit sind die Erlebnis-Boutiquen. Ein Beispiel ist The Louis von Louis Vuitton, die im Juni 2025 in Shanghai eröffnete Boutique. Sie folgt einer Logik des immersiven und experimentellen Erlebnisses.

„Die Wachstumsbeschleunigung im zweiten Quartal ist insbesondere [...] auf die bemerkenswerten Leistungen der neuen, außergewöhnlichen Louis Vuitton Boutiquen in Peking und Seoul zurückzuführen“, so der Chief Executive Officer (CEO) Bernard Arnault in der Mitteilung.

Auch temporäre Initiativen wie das Pop-up-Hotel von Louis Vuitton in London sind kommerziell erfolgreich.

LVMH erläutert die Wachstumstreiber von Tiffany & Co., Bulgari und Sephora

60 Prozent des Geschäfts des US-amerikanischen Juweliers Tiffany & Co. stammen mittlerweile aus renovierten Geschäften. Diese wachsen deutlich schneller als die alten. So legt die Kollektion ‘Hardware’, erkennbar an ihren imposanten Metallgliedern, um 75 Prozent zu. Die Linie ‘Knot’, inspiriert von einem Knotenmotiv, wächst um etwa 50 Prozent. LVMH setzt sein Renovierungsprogramm mit einer Rate von etwa zehn Prozent des Netzwerks pro Jahr fort.

Bei der italienischen Marke Bulgari basiert das Wachstum auf den ikonischen Linien ‘Serpenti’, ‘Divas' Dream’ und ‘B.zero1’. Hinzu kommt die Einführung neuer Kollektionen wie ‘Bvlgari Mini’. Die Haute Joaillerie zeigt ebenfalls eine überdurchschnittliche Leistung.

Etwa die Hälfte der Entwicklung der französischen Kosmetikkette Sephora ist auf die Expansion des Netzwerks zurückzuführen, mit Eröffnungen in Belgien, Kroatien und Irland. Die andere Hälfte entfällt auf das Wachstum bestehender Geschäfte, wobei das Vereinigte Königreich ein sehr dynamischer Markt bleibt. Darüber hinaus tragen Exklusivmarken stark zum Wachstum in den USA bei.

Der chinesische Konsum bleibt im historischen Vergleich hoch

Die Vereinigten Staaten sind im zweiten Quartal der Hauptwachstumstreiber für den Bereich Mode und Lederwaren. Die amerikanische Kundschaft wächst mit einer Rate von fast zehn Prozent. Die Erholung des Tourismus kommt zu einer bereits soliden lokalen Nachfrage hinzu.

In China konzentriert sich der Konsum zunehmend auf große Shopping-Events. „Es ist daher wichtig, diese Entwicklung zu verfolgen, um die Trends richtig zu interpretieren“, bestätigt Cabanis. „Mein Kommentar zielt nicht darauf ab, eine strukturelle Schlussfolgerung zu ziehen. Ich wollte nur betonen, dass man mit Trends, die über sehr kurze Zeiträume beobachtet werden, vorsichtig sein muss.“ Sie fügte hinzu: „Einige Wochen können sich aufgrund dieser konzentrierten Kaufspitzen anders entwickeln. Man benötigt einen ausreichend langen Zeitraum, um die Nachfrage wirklich zu analysieren.“

Alle Marken nutzen künstliche Intelligenz

„Es gibt mehrere Initiativen rund um künstliche Intelligenz, da wir sie in vielen Bereichen nutzen können“, bemerkt die Finanzdirektorin. „In einigen unserer früheren Konferenzen haben wir über Clienteling gesprochen. Wir haben erörtert, wie KI die Kundenbeziehung und die Konversion wesentlich effizienter gestalten kann. Wir setzen sie auch in den Support-Funktionen und zur Kostenkontrolle ein.“

„Im Bereich der Lieferkette gibt es ebenfalls Möglichkeiten. Das gilt sowohl für die Nachfrageprognose als auch für das Prototyping und die Verkürzung der Markteinführungszeit“, fügt sie hinzu.

LVMH hält seine Margen durch strikte Kostenkontrolle

Im ersten Halbjahr 2026 war die Kostendisziplin ein besonderer Schwerpunkt. LVMH hat seine Margen durch eine Senkung der Marketing- und Vertriebsausgaben um zwei Prozent und eine Stabilisierung der allgemeinen Verwaltungskosten gesichert. Der Anstieg der Bruttomarge gleicht den negativen Währungseffekt vollständig aus.