Frasers Group übernimmt Mehrheit an Hugo Boss

Die Frasers Group hat die Schwelle von 50 Prozent bei der Hugo Boss AG überschritten. Wie der britische Konzern am Freitag mitteilte, erwarb er aus vorhandenen Barmitteln weitere 198.666 Hugo-Boss-Aktien für rund 7,6 Millionen Euro. Frasers hält damit rund 34,5 Millionen Aktien beziehungsweise 50,08 Prozent des Grundkapitals.

Hugo Boss wird so zu einer Tochtergesellschaft der Frasers Group. Ergebnis, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Modehauses sollen künftig im Konzernabschluss von Frasers konsolidiert werden. Der Zukauf liege im besten Interesse von Frasers und seinen Aktionär:innen, erklärte die Unternehmensführung. Pro forma beziffert Frasers das gemeinsame Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Wertminderungen (EBITDA) beider Unternehmen auf Basis des im April beendeten Geschäftsjahres auf rund 1,87 Milliarden Euro.

Monatelanges Ringen um die Mehrheit

Im Juni hatte Frasers ein freiwilliges Barangebot von 38 Euro je Aktie vorgelegt, das Vorstand und Aufsichtsrat von Hugo Boss als finanziell unangemessen zurückwiesen. Angedient wurden 12.157.598 Aktien, knapp 18 Prozent des Grundkapitals. Die Mehrheit verfehlte Frasers damit zwar, steigerte seinen direkten Anteil bis August aber von 26,06 auf 47,89 Prozent. Anschließend bekräftigte der Konzern, die 50-Prozent-Marke durch weitere Zukäufe überschreiten zu wollen. Hugo Boss beendete sein Aktienrückkaufprogramm vorzeitig. Eine Pflichtmitteilung vom 19. Oktober wies schließlich einen Anteil von 48,8 Prozent aus.

Die Aktien, die Frasers vor dem jüngsten Zukauf hielt, bewertet der Konzern zum Angebotspreis von 38 Euro mit rund 1,3 Milliarden Euro.

Hintergrund: Vom Großaktionär zum Mehrheitseigner

Frasers ist seit 2020 an Hugo Boss beteiligt und stieg damals mit einem Anteil von fünf Prozent ein. In den Folgejahren baute der Konzern seine Position schrittweise über Aktien und Finanzinstrumente wie Put-Optionen aus. Über verkaufte Put-Optionen können Frasers laut der aktuellen Mitteilung zudem bis zu 15,05 Millionen weitere Aktien angedient werden, das entspricht bis zu 21,87 Prozent des Grundkapitals. Würden alle Optionen ausgeübt, müsste Frasers dafür bis zu rund 501 Millionen Euro zahlen. Zugleich ist Hugo Boss nach Angaben von Frasers ein wichtiger Markenpartner und eine der fünf Hauptmarken des Konzerns.

Mit dem wachsenden Anteil nahm auch der Einfluss im Aufsichtsrat zu. Michael Murray, Chief Executive Officer (CEO) von Frasers, gehört dem Gremium seit Mai 2025 an. Nachdem Frasers öffentlich infrage gestellt hatte, ob es den damaligen Aufsichtsratsvorsitzenden Stephan Sturm weiter unterstützt, trat dieser im September zurück. Der Aufsichtsrat wählte daraufhin Murray zu seinem Nachfolger. Finanzvorstand Yves Müller verließ das Unternehmen kurz darauf. Seit dem 1. Oktober ist Ivica Maric Chief Financial Officer (CFO) und Chief Operating Officer (COO) von Hugo Boss.

Auf das Tagesgeschäft hat Frasers trotz Mehrheit nur begrenzt Zugriff. Nach deutschem Aktienrecht führt der Vorstand die Geschäfte und berichtet an den Aufsichtsrat. Darauf weist Frasers in seiner Mitteilung selbst als Risiko hin. Knapp 49,9 Prozent der Aktien bleiben zudem in der Hand anderer Aktionär:innen und werden weiter an der Frankfurter Börse gehandelt.

Wachsendes Portfolio

Hugo Boss reiht sich in ein Portfolio ein, zu dem auch die britischen Einzelhändler Sports Direct, House of Fraser und Flannels gehören. Anfang Oktober bündelte der Konzern sein Luxusgeschäft in der neuen Sparte Frasers Group Luxury. Sie vereint Flannels, das im August übernommene britische Kaufhaus Harvey Nichols und die US-amerikanische Multimarken-Boutique The Webster und erwirtschaftet mehr als eine Milliarde britische Pfund Umsatz.

Darüber hinaus ist die Gruppe an zahlreichen Marken beteiligt, darunter Mulberry und Burberry. Bei Burberry stockte Frasers seinen Stimmrechtsanteil im Oktober auf 7,42 Prozent auf, vollständig gehalten über Put-Optionen. An Puma hält der Konzern seit März knapp sechs Prozent. Anfang Oktober meldete Frasers zudem eine Beteiligung von 8,78 Prozent am US-amerikanischen Sportartikelhersteller Under Armour. Investiert ist der Konzern außerdem in die Luxusgruppe Hulcan, zu der die Mitgliederplattform Mile und der Onlinehändler Matches gehören.

Die Frasers-Aktie schloss am Freitag 0,3 Prozent höher, Hugo-Boss-Papiere gaben um 0,8 Prozent nach. Im FashionUnited Top 100 Index belegt Frasers mit einer Marktkapitalisierung von fünf Milliarden US-Dollar Platz 47, Hugo Boss rangiert mit 2,9 Milliarden US-Dollar auf Platz 60.

Dieser Beitrag wurde mithilfe von KI erstellt.